Tengo una piscina de opciones ya para los empleados. El consejo ha votado desde entonces para crear otro para el consejo de administración (que es un grupo separado). Dado que tengo algunos seguidores a esta pregunta, pero aún no hay respuesta, pensé que definiría la pregunta más estrechamente: Configuración: A Un cierto número de unidades comunes pendientes (como acciones, pero para una LLC) B Un cierto número de unidades preferidas pendientes. Cada uno de los cuales puede convertir a unidades comunes en una base CA de 1: 1 cierto número de warrants pendientes, cada uno de los cuales puede convertir a unidades comunes en una base 1: 1 D Un pool de opciones que contiene un cierto número de opciones de unidad , Como las opciones de acciones, pero para una LLC), donde cada opción de unidad puede convertir a unidades comunes en una base 1: 1 E El porcentaje de la segunda piscina de opciones (introducido en F) En primer lugar, pero de un número desconocido de opciones de unidad, cuyo recuento está representado por x, y esto es lo que estamos resolviendo, donde el depende de E. Resolver por quotx creo (pero no estoy seguro) que es Para responder precisamente a esta pregunta, es necesario distinguir los conceptos de acciones ordinarias ordinarias en circulación y diluidas en forma de acciones comunes. Las acciones ordinarias en circulación se refieren a las acciones ordinarias que, en realidad, están legalmente pendientes en cualquier momento. Las acciones ordinarias diluidas y los equivalentes de acciones ordinarias se refieren al número potencial de acciones ordinarias que estarían en circulación si todos los valores convertibles (en este caso, acciones preferentes, warrants y opciones) se convirtieran en acciones ordinarias. Las empresas que cotizan en bolsa (questSECquot) deben reportar tanto sus ganancias por acción (quotEPSquot) básicas como las EPS diluidas por completo. Esto puede parecer excesivamente académico o pedante, pero la diferencia es muy sustancial, como demuestra este ejemplo. En el mundo de la puesta en marcha, todo el mundo está preocupado por el número de acciones completamente diluido y el porcentaje de propiedad completamente diluido. Esto se debe a que generalmente se supone que todos los valores convertibles (acciones preferentes, warrants y opciones) se convertirán en acciones ordinarias. (Si no lo hacen, significa que algo salió mal, y los accionistas comunes probablemente no obtienen nada, ya que los accionistas preferidos obtienen lo que queda, si es que algo.) La razón de ese largo trasfondo es demostrar que tenemos que calcular la nueva opción De acuerdo con el método totalmente diluido. Además, necesitamos incluir x en el numerador y el denominador. (El nuevo número diluido de acciones incluirá x). Usando sus variables, la respuesta es: x (E (ABCD)) / (1 - E) La matemática empieza así: x / (ABCD x) E Ejemplo ilustrativo , Los números son A25, B25, C25, D25 y X2 rendimiento x 471 Vistas middot Ver Upvotes middot No se Reproduce middot Respuesta solicitada por 1 persona Fundamentos Fundamentales: Dilución de Stock La dilución de existencias se refiere a la emisión de acciones adicionales por una empresa, para cualquier propósito . Algunos de esos propósitos son malos para los accionistas externos, algunos son neutrales, y créanlo o no, algunos son realmente buenos. Veamos los tres escenarios y ver cómo nos afectan como inversionistas. Comencemos con una compañía de creatividad que podemos usar como conejillo de indias para mostrar cómo sus acciones pueden afectar a sus participaciones de propiedad de los accionistas. Imagine que esta empresa es una empresa de alta tecnología que apunta a un fabricante de armas de choque Taser (NASDAQ: TASR). Su tiene una nueva arma para vender que se puede establecer no sólo para aturdir, sino también para desintegrarse, una característica que no deja nada de su objetivo detrás, pero un resplandor hueco. La compañía se llama Phaser (Ticker: RAYGUN). En 2005, Phaser tenía 100.000 acciones ordinarias en circulación, un tope de mercado de 1 millón - y 100 de utilidades netas. Ahora, necesitamos un conejillo de Indias más. Vamos a llamar a este Joe Fool. Es un inversionista individual y, el 31 de diciembre de 2005, compró 10.000 acciones de Phaser. Cuando la compañía reportó sus ganancias, Joe se alegró de saber que, en virtud de su participación en la propiedad, ganó indirectamente 10 beneficios de Phasers. Poco sabía lo que tenía reservado para 2006. Mala dilución de acciones En 2006, Phaser decide participar en la peor de las tres principales formas en que las compañías diluyen a sus accionistas: emite 100,000 opciones sobre acciones a su CEO. Por el momento, Phaser tiene un recuento de acciones básicas de 100.000 acciones realmente pendientes. Pero debido a que su CEO eventualmente ejercerá sus opciones sobre acciones (es decir, decirle a la compañía para emitir 100,000 acciones para él y luego venderlas en el mercado abierto), Phaser ahora tiene un conteo de acciones hipotético o diluido de 200,000 acciones. Eso es una mala noticia para Joe. Aunque seguirá siendo dueño de sus 10.000 acciones, su participación en la propiedad se diluirá una vez que la compañía emita esa acción adicional. Qué significa eso? Bueno, cuando el recuento de acciones de Phasers se situó en 100.000, y ganó 100, Joe tenía derecho a 10 (10.000 / 100.000) de esos beneficios, o 10. Pero cuando Phaser emite esas 100.000 acciones adicionales, las acciones de Joes no Igual a 10 pero sólo a 5 (10,000 / 200,000) de todas las acciones en circulación. Si Phaser gana 100 de nuevo en 2005, Joes toma de ese lance es de sólo 5. Pobre Joe. Por lo tanto, la razón principal por la que los Fools no les gusta la dilución de acciones es que a menudo representa una transferencia de riqueza de los accionistas externos - tú y yo - A los iniciados. Dilución de stock ambigua La dilución de stock, sin embargo, no siempre es mala. Pero antes de ver cuando puede ser bueno, vamos a considerar la situación dudosa de una empresa que adquiere otro y paga por la compra en stock. Diga Phaser quiere ampliar su negocio, pero no ha conseguido su arma para trabajar todavía. Eso plantea un problema. Como solución, Phaser decide comprar a su rival, el contratista de defensa General Dynamics (NYSE: GD). Puesto que Phaser no ha vendido nada y no tiene efectivo real, er, efectivo, quiere emitir su propia acción a los accionistas de General D a cambio de sus acciones. Ahora, General D tiene un tope de mercado de aproximadamente 20 mil millones. Con las acciones de Phaser cotizando por 10 un trozo, nuestro intrépido Trekkie tendrá que emitir 2 mil millones de nuevas acciones para adquirir el deseo de sus corazones. Hacer eso diluirá a Joe ya otros accionistas de Phasers por 200.000 veces. La respuesta requiere otra pregunta: Es Phaser pagar en exceso por su compra Si Phaser paga un precio igual al valor intrínseco de General Ds como un negocio, entonces la dilución creada por la compra no Realmente no lastimó a Joe. Sí, la porción de Joes de la fusión combinada de Phaser / General D parece mucho más pequeña que su porción de Phaser. Pero el nuevo pastel es mucho más grande. Imagínate esto: Joes recibiendo una porción mucho más delgada pero también mucho más larga de Phaser / General D pie, a cambio de su original amplia, pero stubby rebanada de Phaser. Un pedazo más pequeño de una empanada más grande Y hay otra posibilidad a considerar. Solamente, Phaser puede no ser objetivamente digno de la tapa del mercado de 1 millón que el mercado lo concede. Si la acción de Phasers está sobrevalorada, entonces pagar por una adquisición en acciones con un valor inflacionado puede ser un paso más inteligente que pagar en efectivo. Durante los años 90, casi todas las adquisiciones que usted vio de compañías como Cisco (NASDAQ: CSCO) o Microsoft (NASDAQ: MSFT) fueron pagadas en acciones ricamente valoradas. Y debemos ver a las empresas ricas en efectivo como Google (NASDAQ: GOOG) o Apple (NASDAQ: AAPL) haciendo adquisiciones, apuesta Id buen dinero que ellos, también, no obstante optar por pagar en acciones. (Interprete eso como quiera.) Tome mis acciones. Por favor Y eso nos lleva a la tercera forma importante de dilución de acciones: ofertas secundarias. Cuando Phaser da 100.000 acciones a su CEO por un precio de ejercicio nominal, eso es malo para los accionistas externos. Pero, qué pasa si antes de que Phaser decidiera seguir esa ruta, el boom de boletines de mensajes se pondría en marcha y ungiría a Phaser como el próximo stock de cohetes lunares. Mientras el precio de las acciones de Phasers duplica, triplica y luego salta 10 veces más, No emitir opciones, y en su lugar vende las 100.000 acciones en el mercado abierto - a 600 un pop. Si el valor intrínseco de la empresa no ha cambiado, y si sólo su precio de las acciones ha aumentado, entonces esto es una gran noticia para Joe. Después de que la oferta secundaria se complete, él otra vez posee 10.000 partes fuera de 200.000, o 5 - abajo de su original 10. Sin embargo, Phaser sí mismo ahora está digno de más - no apenas de la rumor-burbuja que tasaba de su acción pero intrínsecamente , Porque la compañía ha negociado 100.000 acciones por 60 millones en efectivo. Ese efectivo ahora se sienta en la cuenta bancaria de la compañía, y Joe posee 5 de él, o 3 millones. Por lo tanto, para resumir, cada vez que una empresa emite acciones a un precio superior al valor intrínseco de las acciones - ya sea para comprar otra empresa o para vender las acciones y recaudar dinero en el mercado-, Su porcentaje de propiedad se diluye. Y allí lo tienes: las tres fuentes principales de dilución de acciones, y lo que significan para usted como un accionista externo. Rich Smith, Shruti Basavaraj y Adrian Rush contribuyeron a este artículo. Enlaces patrocinados Fuentes: Apples Next Smart Device (Advertencia, puede sorprenderte) El secreto está fuera. Los expertos están pronosticando que 458 millones de este tipo de dispositivos serán vendidos por año. 1 empresa de hiper-crecimiento se encuentra a rastrillo en el máximo beneficio - y su no Apple. Muéstrame las manzanas nuevo gizmo elegante /Articles/ArticleHandler. aspx, 10/9/2016 7:22:41 PM Reporte este comentario Utilice esta área para divulgar un comentario que usted cree está violando las pautas de la comunidad. Nuestro equipo revisará la entrada y tomará cualquier acción apropiada. Enviar un informe.Qué es un Plan de Opciones de Acciones para Empleados en el Contexto de los Beneficios Complementarios? Es un BBB Logo BBB (Better Business Bureau) Copia de Copyright Zacks Investment Research En el centro de todo lo que hacemos es un fuerte compromiso con la investigación independiente y compartiendo su Rentables con los inversores. Esta dedicación a dar a los inversores una ventaja comercial llevó a la creación de nuestro probado Zacks Rank sistema de clasificación de valores. Desde 1986 casi triplicó el SampP 500 con una ganancia media de 26 por año. Estos rendimientos cubren un período de 1986-2011 y fueron examinados y atestiguados por Baker Tilly, una firma de contabilidad independiente. Visite el rendimiento para obtener información sobre los números de rendimiento mostrados anteriormente. Los datos de NYSE y AMEX tienen al menos 20 minutos de retraso. Datos de NASDAQ es por lo menos 15 minutos de retraso. Qué es un plan de opciones de acciones de empleados en el contexto de los beneficios de franquicia es un BBB BBB Logo BBB (Better Business Bureau) copia de Copyright Zacks Investment Research En el centro de todo lo que hacemos es un fuerte compromiso A la investigación independiente y compartir sus descubrimientos provechosos con inversionistas. Esta dedicación a dar a los inversores una ventaja comercial llevó a la creación de nuestro probado Zacks Rank sistema de clasificación de valores. Desde 1986 casi triplicó el SampP 500 con una ganancia media de 26 por año. Estos rendimientos cubren un período de 1986-2011 y fueron examinados y atestiguados por Baker Tilly, una firma de contabilidad independiente. Visite el rendimiento para obtener información sobre los números de rendimiento mostrados anteriormente. Los datos de NYSE y AMEX tienen al menos 20 minutos de retraso. Los datos del NASDAQ tienen al menos 15 minutos de retraso. Dilución Qué es Dilución? La dilución es una reducción en el porcentaje de propiedad de una acción en acciones causada por la emisión de nuevas acciones. La dilución también puede ocurrir cuando los titulares de stock options. Tales como empleados de la empresa, o titulares de otros valores optativos ejercen sus opciones. Cuando el número de acciones en circulación aumenta, cada accionista existente posee un porcentaje menor, o diluido, de la empresa, haciendo cada acción menos valiosa. VIDEO Carga del reproductor. Dilución La dilución es un caso en el que una empresa se divide en piezas más pequeñas, lo que significa que los inversionistas actuales tienen una porción menor del pastel general. Si bien afecta principalmente a la propiedad de la empresa, la dilución también reduce el valor de las acciones existentes mediante la reducción de las existencias por acción. Por esta razón, muchas compañías públicas calculan tanto las ganancias por acción como las utilidades diluidas por acción, que tienen en cuenta todas las opciones y otros valores dilutivos. La dilución de acciones puede ocurrir cada vez que una empresa necesita capital adicional, ya que se emiten nuevas acciones en los mercados públicos. El potencial alza de la dilución de acciones es que el capital que la empresa recibe de la venta de acciones adicionales puede mejorar la rentabilidad de la empresa y el valor de sus acciones. Sin embargo, la dilución de acciones no suele ser vista favorablemente por los accionistas existentes, y las empresas a veces iniciar programas de recompra de acciones para ayudar a frenar la dilución. Sin embargo, las divisiones de acciones promulgadas por una empresa no aumentan o disminuyen la dilución. En situaciones en las que una empresa divide sus acciones, los inversionistas actuales reciben acciones adicionales, manteniendo estática su participación porcentual en la empresa. Ejemplo General de Dilución Suponga que una compañía ha emitido 100 acciones a 100 accionistas individuales. Cada accionista posee 1 de la empresa. Si la empresa tiene entonces una oferta secundaria y emite 100 acciones nuevas a 100 accionistas más, cada accionista sólo posee 0,5 de la empresa. El menor porcentaje de participación también disminuye el poder de voto de cada inversionista. Ejemplo de Dilución del Mundo Real Muchas veces una compañía pública difunde su intención de emitir nuevas acciones, diluyendo así su actual grupo de acciones mucho antes de que realmente lo haga. Esto permite a los inversores, tanto nuevos como viejos, planificar en consecuencia. Por ejemplo, MGT Capital presentó una declaración de representación el 8 de julio de 2016, que esbozó un plan de opciones sobre acciones para el recién nombrado consejero delegado, John McAfee. Además, el comunicado diseminó la estructura de las recientes adquisiciones de la empresa, adquiridas con una combinación de efectivo y acciones. Se espera que tanto el plan de opciones sobre acciones ejecutivas como las adquisiciones diluyan el grupo actual de acciones en circulación. Además, la declaración de poder tenía una propuesta para la emisión de nuevas acciones autorizadas, lo que sugiere que la compañía espera una mayor dilución en el corto plazo.
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